Analyse av bransjen for offshore boretjenester og fundamental verdsettelse av Fred. Olsen Energy
Master thesis
Permanent lenke
http://hdl.handle.net/11250/168031Utgivelsesdato
2008Metadata
Vis full innførselSamlinger
- Master Thesis [4209]
Sammendrag
Denne avhandlingen består hovedsaklig av en fundamental verdsettelse av konsernet Fred. Olsen Energy. Dette gjøres ut fra perspektivet til en diversifisert investor som opererer i det norske markedet For å få et grunnlag for en fundamental verdsettelse av konsernet, gjøres det først en grundig strategisk analyse av bransjen for offshore boretjenester og relevante makroforhold. Deretter utledes selskapets strategiske posisjon. I tillegg utgjør investorbasert normalisering og analyse av regnskaper et viktig utgangspunkt for den påfølgende verdsettelsen. Den fundamentale verdsettelsen benytter en regnskapsbasert modell som fokuserer på totalkapitalen. For å komme frem til verdien av selskapet, diskonteres utarbeidete prognoser på fremtidige kontantstrømmer med et relevant avkastningskrav. Verdien av egenkapitalen finnes ved å trekke fra netto finansiell gjeld. Sensitivitetsanalyser og enkel komparativ verdsettelse gjennomføres for å vurdere resultatet av den fundamentale verdsettelsen. Det konkluderes til slutt med en salgsanbefaling på selskapets aksjer.