Virkningen av North Sea Link på strømprisene i NO2 og Storbritannia

Abstract

I vår masteroppgave har vi undersøkt hvilken påvirkning strømkabelen North Sea Link (NSL) har på strømprisene i det norske prisområdet NO2 og på Storbritannia. Ved å benytte kvantilregresjon har vi analyseret hvordan NSLs overføringskapasitet påvirker strømprisene for "Day-ahed markedet", hvor vi behandler overføringskapasiteten som den viktigste uavhengige variabelen og strømprisen som den avhengige variabelen. Vi inkluderer også flere kontrollvariabler for å kontrollere for andre faktorer som påvirker strømprisene. I tillegg undersøker vi endringer i de underliggende faktorene som påvirker strømprisene ved å inkludere interaksjonsledd med gass og CO2 priser.

Våre resultater indikerer at kapasiteten til NSL har økt prisene i NO2, mens kapasiteten til NSL samtidig har redusert strømprisene i Storbritannia. Disse funnene støtter teorien om prisutjevning, og antyder at NSL-kabelen er en nøkkelfaktor i denne prosessen. Priseffekten av NSL er mer betydelig i NO2-markedet sammenlignet med Storbritannia. Gitt at strømmarkedet i Storbritannia er større enn i NO2, er påvirkningen av NSL på prisene mindre markant i Storbritannia enn i NO2. Et annet innsikt fra våre resultater er at påvirkningen av naturgass- og EUA-priser på NO2 har økt etter implementeringen av NSL. Dette antyder at kabelen har forsterket innflytelsen av globale faktorer på strømprisene i NO2.

In this thesis, we examine the impact of the North Sea Link (NSL) interconnector on electricity prices in the Norwegian price area NO2 and Great Britain. By using quantile regression, we analyse how the NSL's transmission capacity influences day-ahead electricity prices, treating the transmission capacity as the key independent variable and the day-ahead price as the dependent variable. We include several control variables to control for other factors that impact electricity prices. Additionally, we investigate changes in the underlying factors affecting day-ahead prices following the NSL's implementation by incorporating interactions and developing quantile models for periods before and after the NSL's introduction.

Our results indicate that the capacity of NSL has increased prices in NO2, while simultaneously, the capacity of NSL has decreased day-ahead prices in Great Britain. These findings support the theory of price convergence, suggesting that the NSL cable is a key factor in this process. Notably, the price effect of the NSL is more significant in the NO2 market compared to Great Britain. Given that the electricity market in Great Britain is larger than in NO2, the impact of the NSL on prices is less pronounced in Great Britain than in NO2.

Another insight from our results is that the impact of natural gas and EUA prices on NO2 has increased following the implementation of the NSL. This suggests that the interconnector has heightened the influence of global factors on day-ahead prices in NO2. It also indicates that the markets in Great Britain and NO2 have become more aligned in terms of the key factors determining prices.