Vil en handlestrategi basert på fri kontantstrøm kunne generere ekstraordinær avkastning?

Abstract

Utredningen tar utgangspunkt i en handlestrategi basert på fri kontantstrøm for aksjeselskaper på Oslo Stock Exchange. De selskaper som tilfredsstilte våre utvelgelseskriterier på tidspunkt for porteføljeoppretting, har blitt fulgt i ett år av gangen. Tidsperioden vi har undersøkt er 30.06.1995-30.06.2006. I første del av oppgaven har vi presentert teori som anses å være viktig for å kunne tolke resultatene, samt den analyse vi senere presenterer. Resultatene vil blant annet omfatte prestasjonsmål samt gjennomsnitt og standardavvik for investeringsstrategiens oppnådde avkastning. En vurdering av resultatenes validitet vil også bli gitt. Vi vil deretter drøfte hva som kan forklare disse resultatene i vår analysedel. Til slutt vil vi drøfte hvorvidt investeringsstrategiens resultater forventes å fortsette i fremtiden.