Avkastning og risiko for Private Equity fond : måleproblemer, empiri og simulering

Abstract

Jeg skal i denne utredningen gjøre en analyse av prestasjonsmåling for investeringer i Private Equity (PE) fond, samt ta for meg en rekke empiriske studier rundt samme tema. Målemetodene som brukes, data og resultater som fremstilles i PE bransjen er unøyaktige, noe som kan medføre at investorer får for høye forventninger til risikojustert avkastning fra PE fond versus andre aktiva. Kun ved helhetlig forståelse av valgt målemetode kan man tolke prestasjonsberegninger fra PE fond og bransjen generelt på en fornuftig måte. I tillegg vil jeg ved hjelp av Monte Carlo simulering verdsette de ulike rettighetene til investorer og partnere i et PE (buyout) fond. Formålet er å få et estimat på forventede verdier av de ulike rettighetene i fondet, og en bedre innsikt i hvordan de fordeles.