Oljepriseksponering i oljeaksjer : en studie av norske, amerikanske og britiske selskap

Abstract

Hensikten med denne mastergradsutredningen er å kvantifisere oljepriseksponeringen i et utvalg norske, amerikanske og britiske oljeaksjer, og videre avdekke og forklare eventuelle forskjeller i eksponering. For å estimere oljepriseksponeringen konstrueres en flerfaktormodell som inneholder 6 forklarende makroøkonomiske variable. Disse velges på bakgrunn av en omfattende litteraturstudie. Datagrunnlaget for analysen er månedlige observasjoner i perioden januar 1997 til desember 2006, og modellen estimeres ved hjelp av multippel regresjonsanalyse og minste kvadraters metode. Jeg finner at oljepriseksponeringen er signifikant positiv for 19 av 21 selskap i analysen. Videre er det betydelige forskjeller mellom selskapene i grad av eksponering, og disse kan forklares både ved selskapstype og geografisk tilknytning.