Finnes det en sammenheng mellom bedrifters resultater og utbetaling av styrehonorar?

Abstract

Denne utredningen undersøker om det finnes en sammenheng mellom bedriftens avkastning, målt ved roa, og kompensasjon til styret. I hovedanalysen finner vi at selskaper som utbetaler styrehonorar kjennetegnes med at de er store og har eksistert lenge. Selskaper med høy gjeldsgrad og høy roa i tidligere år har mindre sannsynlighet for å utbetale styrehonorar i år. Videre finner vi ved OLS at kompensasjon av styret er positivt drevet av størrelsen på selskapet, mens roa denne perioden og gjeldsgrad påvirker negativt. På endringsform finner vi at vekst i fjorårets roa gir større sannsynlighet for økt utbetaling av styrehonorar denne perioden. Bedriftens resultat er negativt påvirket av utbetaling av styrehonorar i år og ett år tilbake, det samme gjelder årets lønn til daglig leder. På endringsform finner vi at vekst i utbetaling av styrehonorar i fjor gir en negativ effekt på veksten i bedriftens roa. Et siste funn er at lønn til daglig leder har økt de siste årene, i motsetning til styrehonorar som har holdt samme nivå.