Verdsettelse av Fred Olsen Energy

Abstract

Denne masterutredningen tar for seg en verdivurdering av Fred Olsen Energi (FOE). For å utføre verdsettelsen har vi hovedsakelig benyttet en fundamental verdsettelse som er foretatt ut fra perspektivet til en veldiversifisert investor.

For å opparbeide oss et godt utgangspunkt for å utføre den fundamentale verdsettelsen har vi foretatt strategisk analyse, markedsanalyse og regnskapsanalyse. Kunnskapene vi har tilegnet oss i disse analysene har vi brukt for å estimere framtidsprognoser. Framtidsprognosene er sammen med estimering av avkastningskravet grunnlaget for den fundamentale verdsettelsen. Modellen vi har brukt i den fundamentale verdsettelsen er en nåverdiberegning av fri kontantstrøm til totalkapitalen. Videre har vi anvendt sensitivitetsanalyser og ”peer review” for å vurdere risikoen og rimeligheten for verdiestimatet fra den fundamentale verdsettelsen. Til slutt konkluderer vi med en kjøpsanbefalning basert på vår verdivurdering av selskapets aksjer.