Lønnsomheten i norsk utenriks skipsfart : en analyse av et utvalg ettskips-rederier 1996-2005

Abstract

Formålet med oppgaven er å se nærmere på måling av lønnsomhet i norsk utenriks skipsfart. Regnskapene til 14 norske deltakerlignede selskap i perioden 1996-2005 er analysert og korrigert for regnskapstekniske valutaeffekter og reelt kapitalslit. I tillegg er verdien av kapitalbeholdningen blitt fastsatt ved bruk av markedsverdier på skipene. De korrigerte lønnsomhetsmålene blir høyere relativt til utgangspunket. Forskjellen er imidlertid kun statistisk signifikant for egenkapitalrentabilitet. I forhold til markedsverdi blir realkapitalen undervurdert av samtlige alternative beregningsmetoder. De store estimatforskjellene gir oss grunn til å stille spørsmålstegn ved lønnsomhetsberegninger som baserer seg på realkapitalanslag fra nasjonalregnskap og årsregnskap. Sammensettingen av utvalget gjør det vanskelig å bruke resultatene til å komme med generelle utsagn om lønnsomheten i norsk utenriks skipsfart. Utvalgets lønnsomhetstall er imidlertid høyere enn hva tidligere undersøkelser har konkludert om lønnsomheten i utenriks skipsfart.