Eierskapskonsentrasjon og lønnsomhet : et blikk på norsk shipping og offshorebransje

Abstract

I denne oppgaven undersøker jeg hvorvidt det er noen empirisk sammenheng mellom eierkonsentrasjon og lønnsomhet målt ved Tobins Q for et utvalg av norske shipping- og offshoreselskaper i perioden 2001-2008. I en modell som tar hensyn til uobservert heterogenitet, finner jeg ingen signifikant sammenheng mellom lønnsomhet og andel egenkapital holdt av største eller fem største eiere. En modell som tar hensyn til simultanitet og behandler eierkonsentrasjon som endogen, indikerer at mer konsentrert eierskap fører til svekket lønnsomhet. Jeg vil allikevel ikke tillegge dette estimatet noen vekt, da instrumentene brukt i analysen er svake. Jeg finner indikasjoner på et ikke monotont forhold mellom eierkonsentrasjon og lønnsomhet, men sammenhengen blir insignifikant dersom det tas hensyn til uobservert heterogenitet.