Oslo børs og finanskrisen : en deskriptiv studie

Abstract

Denne utredningen kartlegger og prøver og forstå hvordan finanskrisen slo inn og spredde seg mellom markeder. Analysen tar for seg Oslo Børs og ved å studere endring i samvariasjon og i volatilitet mellom aktiva, søker å øke forståelsen vår av hvordan en slik krise påvirker finansmarkedet. Finanskrisen førte med seg en rask og sterk konvergering av finansmarkedene etter Lehman Brothers falt. Den unormalt høye samvariasjonen mellom Oslo Børs og finansmarkedene har i stor grad vedvart frem til utgangen av 2010. Dette samsvarer med resultatene i studier av tidligere kriser. Selv etter de fundamentale og strukturelle problemene i noen grad har lagt seg vedvarer dette anormale forholdet mellom variablene. Jeg argumenterer i denne utredningen for at hovedgrunnen er sentimental av natur. Studien viser at finanskrisen etablerte samvariasjon mellom risikable aktiva der det før ikke fantes. Jeg finner at forskjell i volatilitet mellom ulike aktiva reduseres, og dermed også at Oslo Børs som et lite perifert marked ikke økte i volatilitet relativt til andre aksjemarkeder.