Systemrisiko : en analyse av kreditt-over-BNP-gap som indikator

Abstract

Formålet med denne utredning er å kalkulere en god indikator for nivået av systemrisiko i den norske økonomien. Et høyt nivå av systemrisiko i den finansielle sektor bygges opp over tid og kan medføre økt risiko for finansiell ustabilitet. Det mest skadelige utfallet av et høyt nivå av systemrisiko kan ende i en krise i økonomien. Ved hjelp av kreditt‐over‐BNP‐gapet utarbeides en indikator for nivået på systemrisiko. Dette gapet viser når kredittopptaket i økonomien avviker fra det som kan begrunnes i den realøkonomiske utviklingen i økonomien generelt. Indikatoren utarbeidet i utredningen viser seg å ha gode evner som indikator for perioder med høyt nivå av systemrisiko i den norske økonomien. Utredningen viser at det må gjøres en avveining mellom treffsikkerhet og pålitelighet ved utarbeidelsen av indikatoren.