Tilstanden i det norske kredittmarkedet : med fokus på husholdningenes gjeldsvekst

Abstract

Denne masterutredningen handler om tilstanden i det norske kredittmarkedet, med hovedfokus på husholdningenes gjeldsvekst. I den første delen har vi tatt for oss kredittmarkedet og dets utvikling, mens hovedvekten ligger i del 2 der vi har utført en empirisk analyse på hva som driver gjeldsveksten i husholdningene. Del 1 presenterer i tillegg til utviklingen i det norske kredittmarkedet, utviklingen i boligpriser og kredittmarkedene i USA. Globaliseringen innebærer økt eksponering mot hendelser internasjonalt også for lille Norge. Den senere tids finansuro understreker dette, og vi anser det derfor som viktig å gi plass til subprimeproblemene i det amerikanske boligmarkedet i del 1. I likhet med utviklingen i boligmarkedet er renten svært viktig for gjeldsutviklingen, og blir utredet i kapittel 4. Del 1 avsluttes ved at vi tar for oss faresignaler i Norge som har kommet i form av nye låneprodukter og en ny holdning til kreditt blant publikum. I del 2 vil vi reprodusere og utvide en modell for gjeldsvekst i husholdningene av Dag Henning Jacobsen og Bjørn E. Naug. Formålet med denne analysen er å avdekke hvilke faktorer som driver gjeldsveksten i norske husholdninger. Utvidelsen av modellen gir stabile parametre fram til første kvartal i 2006, deretter gjengir ikke modellen virkeligheten godt nok. Et kredittmarked i stadig utvikling gjør at modellen bør videreutvikles til å omfatte parametre fra tilbudssiden, ved å ta hensyn til for eksempel nye låneprodukter. Gjeldsveksten påvirkes i stor grad av boligprisene, men tross et boligmarked på hell holder et sterkt arbeidsmarked, lav ledighet samt en forutsigbar rentepolitikk gjeldsveksten i tøylene.