Norske aksjefond : analyse og prestasjonsvurdering av perioden 1996-2010

Abstract

Formålet med denne utredningen er å vurdere prestasjonen til norske fond i perioden 1996-2010. Denne perioden er delt inn i to delperioder, 1996-2003 og 2003-2010, for å kunne sammenligne prestasjonen mellom to perioder. Vurdering av prestasjonen er utført ved å analysere historiske avkastningstall for 17 fond i periodene 1996-2010 og 1996-2003. For perioden 2003-2010 er 17 fond som ble opprettet i perioden 1996-2003 tatt med i tillegg til de 17 som allerede er med i analysen. Analysen er gjennomført ved hjelp av lineær regresjon og beregning av prestasjonsmålene sharperaten, 𝑀2og informasjonsraten. Prestasjonsmålene vurderer fondet opp mot en referanseindeks. Referanseindeksen er Oslo Børs sin fondsindeks, OSEFX. På bakgrunn av prestasjonsmålberegningene er fondene rangert. Rangeringen av fondene er omtrent lik under alle prestasjonsmålene. Fondene som topper listene i perioden 1996-2010 ligger også på topp i perioden 1996-2003. For perioden 2003-2010 er det nykommerne som topper listene. De fondene som presterer dårligst i perioden 1996-2010 presterer også dårligst i de andre periodene. I tillegg til å vurdere prestasjonen til fondene i forhold til en referanseindeks er også det fondet som presterte best og det som presterte dårligst totalt sett vurdert opp mot risikofritt bankinnskudd. For periodene 1996-2010 og 2003-2010 hadde fondsinvestering høyere avkastning enn bankinnskudd. I perioden 1996-2003 ville derimot bankinnskuddet gitt høyere avkastning enn fondsinvestering.