Subsea 7 : Strategisk regnskapsanalyse og verdsettelse

Abstract

Denne oppgaven inneholder en strategisk regnskapsanalyse og verdsettelse av selskapet Subsea 7 Inc. Formålet med oppgaven er å si noe om verdiene som ligger i markedet utover slutten av et investeringsprogram som avsluttes i 2009. Verdsettelsen er basert på en fundamental verdsettelse, og verdiestimatet blir vurdert opp mot aksjekursen på Oslo Børs per 30.05.2008. Oppgaven starter med en presentasjon av selskapet og bransjen selskapet tilhører. Deretter kartegges selskapets strategiske posisjon gjennom en grundig ekstern- og internanalyse. På bakrunn av informajonen som fremkommer her, vil dette gi grunnlag for å si noe om hvordan verdiene i selskapet vil utvikle seg. Det utarbeides det et budsjett for 2 år fremover med tilhørende rentabilitetskrav og avkastningskrav. Verdien av egenkapitalen for de to budsjetterte årene regnes ut og det gir en VEK per 30.05.2008 på 42 NOK. Dette tilsier at hele 104 NOK av kursen på 146 NOK på Oslo Børs per 30.05.2008 representerer inntjening i markedet utover inversteringsperioden. Deretter antas det fremtidige verdier for egenkapital, nettoresultat til egenkapitalen, egenkapitalrentabilitet, egenkapitalkrav og egenkapitalvekst frem mot 2012. Etter dette tidspunktet antas det verdier for konstant vekst. Jeg kommer frem til et estimat om at ca 2 714 842 000 USD ligger i markedet utover år 2009 per 30.05.2008 for selskapet Subsea 7.