dc.description.abstract | Gjennom beskrivelse av selskapet som eier kraftverksprosjektet, via prosess med
grunneiere og presentasjon av prosjektet, vil det i denne utredningen bli gitt en
lønnsomhetsanalyse av prosjektet og en verdsettelse på det kommende kraftverket,
Torsnes Kraftverk AS.
I prosjektanalysen er det gjennomgått ulike metoder man kan bruke i en
lønnsomhetsanalyse. Det er argumentert for prosjektets avkastningskrav til
egenkapitalen og totalkapitalen som gir grunnlaget for utregning av nåverdi for
kontantstrømmene. Nåverdiberegningen av kontantstrømmene (neddiskontert med
avkastningskravet) for både egenkapitalen og totalkapitalen gir en positiv verdi, noe
som gjør at konklusjonen for anbefaling av prosjektet er positiv. Denne konklusjonen
er styrket gjennom følsomhetsanalyser. Netto nåverdi av kontantstrømmen til
totalkapitalen er så brukt videre i verdsettelsen av en aksjepris for det nye selskapet.
Her er det konkludert med at en aksjepris for Torsnes Kraftverk AS bør ligge på cirka
110 kroner gitt at det utstedes 500.000 aksjer. I tillegg er det gitt en vurdering av et
par andre problemstillinger, deriblant hvorvidt grunneierne bør velge en garantert
fallrettsleie fremfor en flytende fallrettsleie, og hva den enkelte grunneier sparer ved
selv å finansiere sin aksjepost i Tornes Kraftverk AS fremfor at deler av aksjeposten
blir finansiert av Fjellkraft AS. | en |