En empirisk analyse av det norske boligmarkedet 1985-2013 : med fokus på befolkningsvekstens effekt på boligprisene i Norge og Oslo

Abstract

I denne masterutredningen utføres en empirisk analyse av det norske boligmarkedet i perioden 1985-3. kvartal 2013. Det fokuseres på utvalgte faktorer som kan forklare boligprisutviklingen både på landsbasis og i Oslo. Spesielt er vi interessert i å teste befolkningsvektens effekt på boligprisene, og med utgangspunkt i MODAG og boligprismodellen til Jacobsen og Naug, har vi estimert feiljusteringsmodeller som viser de ulike faktorenes effekt på boligprisene. Modellene rapporterer både en kortsiktig dynamikk og en langsiktig løsning. Våre resultater viser at befolkningsveksten ikke har hatt signifikant effekt på hverken boligprisutviklingen på landsbasis eller i Oslo, men at det er en positiv sammenheng mellom boligprisvekst og befolkningsvekst. Resultatene antyder at den kortsiktige dynamikken i boligprisen påvirkes av husholdningenes realbruttogjeld, realboligprisen i tidligere perioder og skattejustert realrente, mens den langsiktige løsningen påvirkes av husholdningenes realbruttogjeld og disponible realinntekt, utviklingen i boligkapitalen og skattejustert realrente.