Er norske boligpriser høye i forhold til utlandet? : en kvantitativ og kvalitativ studie av norske og internasjonale boligpriser

Abstract

Formålet med denne oppgaven er å undersøke om norske boligpriser er høye i forhold til utlandet. Dette er spesielt aktuelt da vi i januar 2017 nådde et toppunkt for norske boligpriser. I tillegg har vi et høyt gjeldsnivå som gjør norske husholdninger sårbare ovenfor eventuelle boligkrakk. Vi studerer norske boligpriser fra første kvartal 1975 til første kvartal 2017 og sammenligner med Sverige, Danmark, Spania, Irland og Tyskland. Boligmarkedet preges av ulike økonomiske rammebetingelser og offentlige reguleringer, og har til dels hatt ulik prisutvikling i perioden for de forskjellige landene. Hypotesen vår er at boligpriser drives av utviklingen i BNP, disponibel inntekt, KPI, gjeld og en forventningsindikator. Vi utfører derfor en analyse av korrelasjon mellom nevnte variabler og boligpriser. Vi gjennomfører regresjonsanalyser som avdekker hvordan prisdriverne påvirker boligpriser, men også hvordan boligpriser påvirker prisdriverne. Basert på analysen fant vi at norske boligpriser er høye, men ikke for høye sammenlignet med utlandet. Boligprisveksten kan forklares ut fra fundamentale faktorer. Videre fant vi i regresjonen at BNP, KPI, gjeld og forventningsindikatoren er signifikante boligprisdrivere. Norske boligpriser driver også verdiskapning, inflasjon, gjeld og forventningene. Vi konkluderer derfor med at norske boligpriser ikke er for høye i forhold til utlandet.