Valutakursmodellering av råvarevaluater : den norske kronen og den canadiske dollaren

Abstract

Denne masterutredningen studerer forklaringsfaktorene bak råvarevalutaer, nærmere bestemt den norske kronen og den canadiske dollaren. Dette gjøres ved å konstruere økonometriske modeller for representative valutakursindekser for begge valutaene ved hjelp av et utvalg av sentrale forklaringsvariabler. Forklaringsvariablene inkluderer flere finansielle- og makroøkonomiske variabler som kan tenkes å påvirke valutakursene, deriblant en variabel som representerer gassprisen, en variabel som har fått liten oppmerksomhet i tidligere studier. Utredningen bidrar til kunnskap om informasjonsinnholdet i valutakursendringene gjennom tallfesting av en kort- og langtidssammenheng for begge valutaene. Resultatene bekrefter i stor grad den rådende generelle oppfatningen om at råvarevalutaer drives av felles faktorer, men fremhever i tillegg flere interessante funn og sammenhenger, som belyser at en analyse av råvarevalutaer utelukkende basert på endringer i råvarevariabler er utilstrekkelig.