Verdsettelse Ekornes konsernet : med anbefaling posisjon i Ekornes aksjen

Abstract

Oppgaven er en verdsettelse av Ekornes konsernet. Verdianslaget skal brukes for å se hvorvidt Ekornes aksjen er overpriset på Oslo børs. Verdsettelsen baseres i stor grad av en verdsettelsesmetode kalt DCF-metoden. DCF-metoden brukes ved å diskontere bedriftens frie kontantstrømmer tilgjengelig for alle investorer. Metoden skiller mellom operasjonelle kontantstrømmer og ikke operasjonelle kontantstrømmer. Resultatet som fremkommer av verdien til kontantstrømmene og andre langsiktige investeringer er totalkapitalen til konsernet. Ved å trekke fra gjelds krav på konsernets kapital fremkommer bedriftens verdi på egenkapitalen. Egenkapitalverdien kan sammenlignes med børsverdien på selskapet. Verdien fremkommet sammenlignes med multiplikator- metoder fra et sammenlignbart konsern. Validiteten til verdianslaget blir også undersøkt ved hjelp av statistiske metoder og sensitivitetsanalyser. Verdianslaget på konsernet gir grunnlaget for en anbefaling i posisjon i Ekornes aksjen.