Prosjektanalyse av Qatar Aluminium Limited : med vurdering av lokalisering

Abstract

Denne utredningen er en prosjektanalyse av aluminiumsverket Qatalum sett fra Hydros synsvinkel. I utredningen gjennomfører vi en nåverdianalyse av prosjektet, i tillegg til å drøfte verdien av ulike realopsjoner. Deretter gjør vi rede for enkelte miljøaspekter knyttet til aluminiumsproduksjon, før vi til slutt presenterer argumenter for lokalisering av et aluminiumsverk. Nåverdianalysen gir en positiv nåverdi for Hydro på omtrent 320 millioner dollar. Det er imidlertid flere forutsetninger det knytter seg stor usikkerhet til, for eksempel vilkårene rundt gassavtalen med Qatar Petroleum og fremtidig aluminiumspris. I tillegg til en positiv nåverdi kan enkelte realopsjoner tillegge prosjektet verdi. I den siste delen av utredningen går vi inn på lokalisering av et aluminiumsverk. Her drøfter vi relevante aspekter, og vi kommer frem til at tilgang til billig energi er den viktigste faktoren. I tillegg argumenterer vi for at beslutningen om å plassere et aluminiumsverk i Qatar passer godt med de faktorene vi tror er viktige.