Strategisk regnskapsanalyse og verdsettelse av Hjellegjerde ASA

Abstract

Denne utredningen tok sikte på å analysere og verdsette Hjellegjerde ASA på bakgrunn av offentlig tilgjengelig informasjon. Metodeverket som er brukt er fundamental verdsettelse, og bygger i stor grad på Finn Kinserdal sin tilnærming. I den strategiske analysen kom det fram at Hjellegjerde vil møte økende konkurranse, hovedsaklig fra rimelige import- møbler fra Asia. Det er også ventet økt konkurranse fra leverandører, samtidig som forhandlingsmakten til kundene vil øke. Imidlertid har Hjellegjerde unike ressurser blant annet i form av et sterkt merkenavn som de kan utnytte i den skjerpende konkurransen. Regnskapsanalysen viste svake resultater de siste årene. I prognosen ventes det gradvis bedring i resultatene. Totalt sett ga verdsettelsen en verdi pr aksje på 5,7, betydelig høyere enn børskursen på 2,3. Dette indikerer muligens at markedet har priset inn en ikke ubetydelig konkursrisiko.