Utbyttepolitikk i utenlandskeide aksjeselskaper i Norge : en empirisk studie av effekten av skattereformen 2004-2006

Abstract

Denne oppgaven studerer utbyttepolitikk i norske, utenlandskeide aksjeselskaper. Skattereformen 2004-2006 førte til fritak for kildeskatt på utbytte for selskapsaksjonærer fra EØS i norske aksjeselskaper. Det er derfor interessant å undersøke om reformen har ført til økning i utbytter fra selskaper eid fra EØS. For å undersøke dette har vi gjennomført regresjonsanalyser på et datasett fra blant annet SIFON-registeret og Aksjonærregisteret. Problemstillingen er interessant for å forstå effekten av skatteendringer på utbyttepolitikk, og mulige effekter på utenlandske direkteinvesteringer i Norge. Vi finner ingen sterkt signifikante eller robuste resultater som kan bekrefte at skattereformen hadde effekt på selskapenes utbyttepolitikk, men finner støtte for at selskaper eid fra EØS utbetaler en høyere andel av årsresultatet som utbytte enn selskaper eid fra land utenfor EØS. I tillegg ser selskapets alder, størrelse og bransje ut til å være av betydning. Skattereformen er tidligere studert av flere, men vår analyse skiller seg fra tidligere undersøkelser med sitt fokus på utenlandskeide selskaper.