• norsk
    • English
  • English 
    • norsk
    • English
  • Login
View Item 
  •   Home
  • Norges Handelshøyskole
  • Thesis
  • Master Thesis
  • View Item
  •   Home
  • Norges Handelshøyskole
  • Thesis
  • Master Thesis
  • View Item
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.

Kapitalkrav i den nordiske banksektoren : en empirisk analyse av sammenhengen mellom leverage og egenkapitalbeta i nordiske banker i lys av Basel III

Gudim, Lars; Haugen, Stian
Master thesis
Thumbnail
View/Open
gudim_haugen2013.pdf (2.934Mb)
URI
http://hdl.handle.net/11250/169857
Date
2013
Metadata
Show full item record
Collections
  • Master Thesis [3762]
Abstract
Oppgaven forsøker å forklare sammenhengen mellom bankers teoretiske avkastningskrav til

egenkapital og deres kapitalstruktur. Mer spesifikt ser vi på hvordan risikoen til

egenkapitalen blir påvirket av bankenes leverage. Hvis risikoen til egenkapitalen ikke

reduseres når egenkapitalandelen økes vil bankene møte høyere finansieringskostnader siden

egenkapital da vil være betydelig dyrere enn gjeld. Resultatene av analysen er aktuelle fordi

bankene må holde mer egenkapital som en følge av Basel III.

Vi gjør en økonometrisk analyse av 14 nordiske banker i perioden 2001 til 2013.

Hovedanalysen ser på hvordan leverage (målt i egenkapitalandel) påvirker risikoen til

egenkapitalen (målt i beta), og vi bruker variablene til Fama & French sin trefaktormodell

for å forklare beta fullt ut. Vi har prøvd å underbygge hovedanalysen ved å bruke ulike

utregningsmetoder for beta, ulike leveragemål, og ulike valg av variabler. I tillegg har vi

gjort en analyse av hvordan leverage påvirker avkastningskravet direkte ved å bruke

earningsyield som en proxy for det statiske avkastningskravet.

Våre resultater viser at Miller og Modigliani sin teori om irrelevant kapitalstruktur ikke holdt

for den nordiske banksektoren i perioden. Resultatene varierer fra at det var et svakt negativt

forhold mellom beta og leverage, til at det var ikke noe forhold i det hele tatt, avhengig av

hvilke analyser man velger å legge til grunn. Vi mener grunnen til resultatene i stor grad

skyldes markedsimperfeksjoner i den nordiske banksektoren. Markedsimperfeksjonene gjør

seg gjeldende ved skattesystemet, innskuddsgarantiordningen, og at det er vanskelig å

bedømme risikoen i banker. Det er dessuten ikke sikkert at beta er et godt nok mål for

egenkapitalrisiko med tanke på at det nordiske bankmarkedet i stor grad er dominert av

mindre banker.

Resultatene kan indikere at det vil ha konsekvenser for konkurranseevnen til banker i

Norden avhengig av hvilket land de tilhører, siden bankene i Norden konkurrerer i stor grad

med hverandre. Grunnen er at ulikt implementeringstempo og ulik grad av implementering

kan gi konkurransefordeler til banker i land med langsommere implementering eller mer

liberale reguleringer.

Contact Us | Send Feedback

Privacy policy
DSpace software copyright © 2002-2019  DuraSpace

Service from  Unit
 

 

Browse

ArchiveCommunities & CollectionsBy Issue DateAuthorsTitlesSubjectsDocument TypesJournalsThis CollectionBy Issue DateAuthorsTitlesSubjectsDocument TypesJournals

My Account

Login

Statistics

View Usage Statistics

Contact Us | Send Feedback

Privacy policy
DSpace software copyright © 2002-2019  DuraSpace

Service from  Unit