• norsk
    • English
  • English 
    • norsk
    • English
  • Login
View Item 
  •   Home
  • Norges Handelshøyskole
  • Thesis
  • Master Thesis
  • View Item
  •   Home
  • Norges Handelshøyskole
  • Thesis
  • Master Thesis
  • View Item
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.

Eksisterer det sektorspesifikke variasjoner knyttet til endringer i valgte makroparametere? : en empirisk tidsserieanalyse av samvariasjonen mellom makrovariabler og enkeltindekser på Oslo Børs

Flesland, Hilde Marie; Rathem, Caroline
Master thesis
Thumbnail
View/Open
Flesland_og_Rathem_2013.pdf (3.214Mb)
URI
http://hdl.handle.net/11250/169883
Date
2013
Metadata
Show full item record
Collections
  • Master Thesis [3377]
Abstract
Utredningen undersøker hvorvidt hovedindeksen samt utvalgte sektorindekser på Oslo

Børs har respondert på endringer i ulike makroparametere i perioden 1980-2012. Til

tross for stor samvariasjon mellom indeksene over denne perioden, er det trolig at de

har blitt påvirket av ulike makrovariabler, ettersom indeksene reflekterer ulike deler

av realøkonomien.

Mer spesifikt har utredningen undersøkt tre ulike arbeidshypoteser om overnevnte

sammenheng. I første hypotese antas det at indeksene responderer med ulik

tidsforskyvning på endringer i makroparameterne, og at signifikansen av påvirkning

fra disse er forskjellig. Ved hjelp av en korrelasjonsanalyse finner vi at alle

makrovariablene leder Oslo Børs og at indeksene priser inn makrovariablenes effekt

på realøkonomien med ulik tidsforskyvning. Valutakurs leder derimot ikke børsen, og

blir ekskludert fra videre analyser. Det påvises ved multivariat tidsserieregresjon at

signifikansen av påvirkning fra makrovariablene er ulik for sektorene. Eksempelvis er

energiindeksen den eneste som responderer på endringer i konsumprisindeksen i

Norge.

Videre antas det at internasjonale makrovariabler i stor grad er med å bestemme

aksjekursutviklingen i eksportrettede enkeltindekser på Oslo Børs. Norske selskaper

vil være sensitiv for utviklingen i internasjonal økonomi, da Norge er en liten, åpen

økonomi. Analysen bekrefter dette, ettersom både industriproduksjon i USA og

Europa, samt arbeidsledighet i USA er statistisk signifikant for flere av

sektorindeksene. Også ikke-eksportintensive sektorindekser responderer på endringer

i amerikanske nøkkeltakk, og viser således hvor sensitiv norsk økonomi er for

konjunkturforløpet i USA.

I tredje hypotese antas det at oljeprisen vil være statistisk signifikant for hoved- og

energiindeksen, og lite- eller insignifikant for de resterende indeksene. Bakgrunnen

for dette er at Norge er en oljenasjon, hvorpå den største eksportnæringen over

perioden har vært petroleumsnæringen. Analysen viser derimot at oljeprisen er

signifikant for alle indeksene, og ikke bare for energiindeksen. Dette impliserer at

store deler av norsk realøkonomi er følsom for endringer i oljeprisen.

Contact Us | Send Feedback

Privacy policy
DSpace software copyright © 2002-2019  DuraSpace

Service from  Unit
 

 

Browse

ArchiveCommunities & CollectionsBy Issue DateAuthorsTitlesSubjectsDocument TypesJournalsThis CollectionBy Issue DateAuthorsTitlesSubjectsDocument TypesJournals

My Account

Login

Statistics

View Usage Statistics

Contact Us | Send Feedback

Privacy policy
DSpace software copyright © 2002-2019  DuraSpace

Service from  Unit