Effekten av sentralbankens renteendringer på aksjekursen til banker i hjemlandet : en event-studie

Abstract

I denne utredningen har vi gjennomført et event-studie for 11 forskjellige land, for å avdekke om renteendringer utført av de respektive landenes sentralbank har en statistisk signifikant påvirkning på bankaksjene i hjemlandet. Hovedfunnet i oppgaven er at det virker å eksistere en signifikant unormal avkastning ved rentekutt, i enkelte land. Ved renteøkninger finner vi derimot ingen signifikante resultater. Vi har argumentert for at funnene avhenger av finanskrisen, dette får vi delvis støtte for i vår regresjonsanalyse. I analysen har tilstedeværelsen av clustering i datasettet medført en krevende metodologisk utfordring. Dette kan lede til feil forkastelse og aksept av nullhypotesen, og vi har følgelig opptrådd med forsiktighet i forhold til å trekke bastante konklusjoner i analysen.