Kvantitative lettelser og norsk bankfinansiering : hvordan påvirker kvantitative lettelser i USA, eurosonen og Storbritannia norske bankers finansiering?

Abstract

Denne masterutredningen er en studie i hvordan kvantitative lettelser gjennomført i USA, eurosonen og Storbritannia påvirker norske bankers finansiering. Utredningen fokuser på spillovereffekter fra kvantitative lettelser via interbankmarkeder. Analysene viser tegn til at den norske interbankrenten NIBOR 3M blir lavere som følge av kvantitative lettelser i USA og eurosonen. Videre finner vi at spreadene over NIBOR 3M synker i perioder med kvantitative lettelser i USA, men ikke i eurosonen. Lavere NIBOR og lavere spreader gir billigere markedsfinansiering for bankene, og vi finner negativ korrelasjon mellom NIBOR og andel bankfinansiering. Vi konkluderer derfor med at det finnes en spillovereffekt fra kvantitative lettelser i USA og eurosonen til norsk økonomi, og at den fører til en høyere andel markedsfinansiering for norske banker.