Analyse av faktorer som påvirker Oslo Børs : en analyse av hvordan utviklingen på Oslo Børs kan forklares av endringer i verdensøkonomi og oljepris

Abstract

Formålet med oppgaven er å undersøke hvordan endringer i verdensmarkedene og oljeprisen har påvirket Oslo Børs med underliggende sektorer i perioden 1996-2015. Regresjonsresultatene viser at oljeprisen leder Oslo Børs med én dag. Dette underbygges av Granger-kausalitetstest som viser at oljeprisen beveger seg før Oslo Børs. Regresjonene viser at både oljeprisen og verdensindeksen har hatt en signifikant påvirkning for utviklingen til Oslo Børs, der verdensindeksen har vært den viktigste. Eksponeringen mot både oljeprisen og verdensindeksen øker mot slutten av perioden. En utvidet modell, hvor det skilles mellom oppgang og nedgang i henholdsvis verdensindeks og oljepris, viser at Oslo Børs med underliggende sektorer er mer sensitiv for nedgang enn oppgang i begge faktorene. Vi finner motsatt tilfelle for vår benchmarkindeks, FTSE. Deles datasettet inn i to perioder, 1996-2005 og 2006-2015, viser det seg at flere forhold har endret seg. Laggede variabler som var signifikante i første periode er ikke lenger signifikante, samt at asymmetriske faktorer og ukedagseffekter var borte.