• norsk
    • English
  • norsk 
    • norsk
    • English
  • Logg inn
Vis innførsel 
  •   Hjem
  • Norges Handelshøyskole
  • Thesis
  • Master Thesis
  • Vis innførsel
  •   Hjem
  • Norges Handelshøyskole
  • Thesis
  • Master Thesis
  • Vis innførsel
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.

Boligboble og finansiell ustabilitet i Sverige : Medvirker Riksbankens pengepolitikk til oppbygging av en potensiell boligboble og påfølgende finansiell ustabilitet?

Dale, Andrea Klareng; Næsheim, Susann Utne
Master thesis
Thumbnail
Åpne
masterthesis.pdf (6.114Mb)
Permanent lenke
http://hdl.handle.net/11250/2404096
Utgivelsesdato
2016-09-05
Metadata
Vis full innførsel
Samlinger
  • Master Thesis [3749]
Sammendrag
Boligmarkedet i Sverige har de siste årene hatt en signifikant prisvekst, samtidig som

Riksbankens pengepolitikk har vært svært ekspansiv. Denne utredningen tar for seg

ulike modeller og teorier for å avdekke hvorvidt det svenske boligmarkedet kan

karakteriseres som en boble, og analyserer oppbyggingen av finansielle ubalanser. Det

legges særlig vekt på hvorvidt sentralbankens pengepolitikk kan bidra til en boligboble

og true finansiell stabilitet i Sverige.

Vi presenterer og utleder en feiljusteringsmodell basert på fundamentale faktorer for å

undersøke om disse kan forklare utviklingen i boligprisene. Feiljusteringsmodellen

estimerer boligpriser fra første kvartal 1989 til fjerde kvartal 2015 og utgjør grunnlaget

for analysen der de underliggende driverne for boligprisutviklingen undersøkes

nærmere. Modellen indikerer at avtakende boliglånsrenter, redusert byggeaktivitet, økt

disponibel inntekt, samt økning i både finansielle aktiva og kreditt til husholdningene,

er de viktigste faktorene bak den sterke boligprisveksten. Boliglånsrenten alene

forklarer 22 % av veksten i de fundamentale boligprisene siden 1989. Dette viser at det

er en sterk sammenheng mellom Riksbankens ekspansive pengepolitikk og

boligprisutviklingen. Resultatene fra feiljusteringsmodellen gir ingen støttepunkter for

at boligprisene avviker fra fundamentale faktorer, og at det således ikke foreligger

sterke bevis for at det eksisterer en boligboble i det svenske markedet.

Vår analyse av Case og Shillers kriterier, Tobins Q og P/R-koeffisienten gir imidlertid

faresignaler om bobletendenser i det svenske boligmarkedet og ubalanse i økonomien.

En sterk og vedvarende økning i boligprisene, finansiert gjennom privat gjeldsopptak,

har økt fallhøyden og gjort de svenske husholdningene sårbare for prisfall. Et prisfall i

boligmarkedet kan oppstå som følge av forstyrrelser i økonomien, og er særlig sensitiv

til endring i boliglånsrenten og disponibel inntekt. En høy gjeldsbelastning kombinert

med strammere kredittmarkeder vil påvirke aggregert etterspørsel, og kan medføre

finansiell ustabilitet og en kraftig konjunkturnedgang dersom et prisfall skulle inntreffe.

Basert på vektlegging av feiljusteringsmodellen konkluderer vi med at det ikke

eksisterer en boligboble i Sverige, men vi mener likevel at boligprisveksten ikke er

bærekraftig. Det er derfor viktig at myndighetene innfører ulike tiltak for å bremse den

sterke boligprisveksten.

Kontakt oss | Gi tilbakemelding

Personvernerklæring
DSpace software copyright © 2002-2019  DuraSpace

Levert av  Unit
 

 

Bla i

Hele arkivetDelarkiv og samlingerUtgivelsesdatoForfattereTitlerEmneordDokumenttyperTidsskrifterDenne samlingenUtgivelsesdatoForfattereTitlerEmneordDokumenttyperTidsskrifter

Min side

Logg inn

Statistikk

Besøksstatistikk

Kontakt oss | Gi tilbakemelding

Personvernerklæring
DSpace software copyright © 2002-2019  DuraSpace

Levert av  Unit