• norsk
    • English
  • English 
    • norsk
    • English
  • Login
View Item 
  •   Home
  • Norges Handelshøyskole
  • Thesis
  • Master Thesis
  • View Item
  •   Home
  • Norges Handelshøyskole
  • Thesis
  • Master Thesis
  • View Item
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.

Kan strategisk beta ETF-er generere risikojustert meravkastning i det europeiske aksjemarkedet? : Can strategic beta ETFs generate risk adjusted returns in the European stock market?

Mæland, Fabian Lindseth; Tornes, Martin Wergeland
Master thesis
Thumbnail
View/Open
masterthesis.PDF (1.293Mb)
URI
http://hdl.handle.net/11250/2561429
Date
2018
Metadata
Show full item record
Collections
  • Master Thesis [4207]
Abstract
Exchange-Traded Funds (ETFs) har sett en økende popularitet i markedet som et

investeringsprodukt tilgjengelig for alle typer investorer. Det siste tiåret er det allikevel en

annen underkategori innenfor ETF-markedet som har fått størst oppmerksomhet fra

investorene, nemlig strategisk beta ETF-er. Strategisk beta ETF har som formål å oppnå

risikojustert meravkastning relativt til tradisjonelle markedskapitalbaserte indekser. Dette gjør

de ved å kombinere de positive elementene ved passiv forvaltning, samtidig som de drar nytte

av fordelene knyttet til aktiv forvaltning, ved å eksponere seg mot ulike sektorer og

investeringsstrategier i markedet.

Formålet med denne oppgaven er å undersøke hvorvidt strategisk beta ETF-er genererer

risikojustert meravkastning utover deres referanseindekser. Samtidig ønsker vi å undersøke om

strategisk beta ETF-er empirisk sett har vært gode investeringsobjekter relativt til tradisjonelle

investeringsalternativer, ved å sammenligne prestasjonen til strategisk beta ETF-er med en

representativ markedsindeks for det europeiske aksjemarkedet. Teorifundamentet i oppgaven

baserer seg på metodikk fra tidligere forskning på det amerikanske og europeiske markedet,

hvor formålet er å benytte ulike prestasjonsmål for å avdekke fondenes prestasjon over tid. For

å besvare problemstillingen i oppgaven benytter vi oss av data fra Morningstar i våre analyser,

hvor vi deler strategisk beta ETF-ene inn i representative kategorier basert på deres

investeringsstrategi.

Når vi sammenligner resultatene fra analysen for strategisk beta-kategoriene med resultatene

for deres representative referanseporteføljer finner vi at investeringskategoriene «Momentum»

og «Lav/Minimum volatilitet/varians» leverer best resultat i perioden som er analysert. Ved

hjelp av ulike signifikanstester finner vi allikevel at resultatene for de ulike kategoriene i

analysen ikke representerer signifikante positive verdier i forhold til deres referanseindekser.

Dette innebærer at vi ikke finner tilstrekkelig bevis for å med sikkerhet konkludere med at

strategisk beta ETF-er genererer risikojustert meravkastning i forhold til deres

referanseindekser. Vi finner allikevel at strategisk beta-kategoriene i gjennomsnitt har prestert

betydelig bedre enn markedsindeksen for det europeiske aksjemarkedet, som tyder på at

strategisk beta ETF-ene har representert gode investeringsobjekter i perioden som er analysert

sammenlignet med aksjemarkedet som helhet.

Contact Us | Send Feedback

Privacy policy
DSpace software copyright © 2002-2019  DuraSpace

Service from  Unit
 

 

Browse

ArchiveCommunities & CollectionsBy Issue DateAuthorsTitlesSubjectsDocument TypesJournalsThis CollectionBy Issue DateAuthorsTitlesSubjectsDocument TypesJournals

My Account

Login

Statistics

View Usage Statistics

Contact Us | Send Feedback

Privacy policy
DSpace software copyright © 2002-2019  DuraSpace

Service from  Unit