Presisjonen ved verdivurderinger i det norske markedet for næringseiendom

Abstract

Denne oppgaven undersøker presisjonen ved verdivurderinger i det norske markedet for næringseiendom. Innledningsvis diskuteres potensielle årsaker til avvik, før oppgaven tester om det er signifikante gjennomsnittsforskjeller mellom verdivurderinger og påfølgende transaksjonspris. Denne testingen gjøres først på aggregert markedsnivå for ulike tidsperioder. Den andre delen av testingen gjøres på eiendomsnivå hvor vi analyserer presisjon avhengig av eiendommers segment og beliggenhet. Avslutningsvis anvendes regresjonsanalyse for å undersøke om andre forklaringsfaktorer påvirker presisjonen ved verdivurderinger. Fra resultatene finner vi statistisk signifikante forskjeller mellom verdivurderinger og påfølgende transaksjonspris. Funnene indikerer at forskjellene er størst i perioder med vekst i økonomien, og minst i perioder med resesjon. Det fremkommer også fra resultatene at kontorog lagereiendom har lavest presisjon blant de ulike segmentene, og at presisjon ved verdivurderinger kan variere stort mellom ulike byer. Ved regresjonsanalyse finner vi i hovedsak tegn til at endringer i avkastning på leieinntekter og yieldnivå har en signifikant effekt på presisjon. Resultatene viser at en økning i disse faktorene vil føre til svekket presisjon og et større avvik mellom verdivurdering og transaksjonspris.