| dc.description.abstract | I denne masterutredningen undersøker vi om det er mulig å skape meravkastning på Oslo
Børs ved å benytte en kvalitetsbasert investeringsstrategi. For dette formål har vi tatt
utgangspunkt i metoden brukt i studien «Quality minus Junk» fra Asness, Frazzini og
Pedersen (2018). Vi deler aksjer inn i porteføljer basert på deres samlede kvalitetsmål, som
vi konstruerer ved å legge sammen standardiserte mål på lønnsomhet, sikkerhet og vekst. Vi
finner at aksjer med høy kvalitetsscore i snitt har høyere priser på Oslo Børs, men at
forklaringskraften er svært begrenset. Våre resultater viser videre at porteføljen bestående av
høykvalitetsaksjer leverer signifikant positiv meravkastning. Til slutt konstruerer vi QMJfaktoren,
som går «long» i høykvalitetsaksjer og «short» i lavkvalitetsaksjer. Vi finner at
QMJ-faktoren oppnår en risikojustert meravkastning over analyseperioden på Oslo Børs,
også når vi kontrollerer for ulike risikofaktorer i markedet. Prisen på kvalitet har variert over
tid, og mye tyder på at den økonomiske situasjonen landet befinner seg i har mye å si for
hvordan selskaper blir priset. Basert på våre funn konkluderer vi derfor med at QMJstrategien
er i stand til å skape meravkastning på Oslo Børs. Våre funn er i stor grad
konsistent med den opprinnelige studien. | en_US |
