• norsk
    • English
  • English 
    • norsk
    • English
  • Login
View Item 
  •   Home
  • Norges Handelshøyskole
  • Thesis
  • Master Thesis
  • View Item
  •   Home
  • Norges Handelshøyskole
  • Thesis
  • Master Thesis
  • View Item
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.

ESG og lønnsomhet i det nordiske markedet : en studie av sammenhengen mellom ESG og lønnsomhet for børsnoterte selskaper i Norden

Bryne, Hilde; Sjøthun, Ingrid
Master thesis
Thumbnail
View/Open
masterthesis.pdf (1.474Mb)
URI
https://hdl.handle.net/11250/2774051
Date
2021
Metadata
Show full item record
Collections
  • Master Thesis [4657]
Abstract
Verden står for tiden overfor store samfunns- og klimautfordringer, som blant annet fattigdom

og økende temperaturer. Av den grunn forventes det i større grad at selskaper tar ansvar for å

håndtere disse utfordringene og bli mer bærekraftige. Samtidig forventes det at selskapene

skal være lønnsomme for videre drift og ikke minst for aksjonærene. I denne masteroppgaven

ønsker vi å bidra med innsikt i hvor viktig fokus på bærekraft og rapporteing kan være for

lønnsomheten til selskapene. Med dette ønsket vi å undersøke om det er en sammenheng

mellom ESG og lønnsomhet for børsnoterte selskaper i Norden. Vi bruker en Fixed Effects

modell for våre regresjoner, der ESG og dens pilarer ESGE (miljø), ESGS (samfunn) og ESGG

(eierstyring), blir sett opp mot lønnsomheten til selskapene målt ved ROA og Tobins Q.

Datasettet som blir brukt i analysen er for årene 2010 til 2020, og er hentet ut fra databasen til

Thomson Reuters Datastream.

Basert på våre funn, konkluderer vi med at det er en negativ samvariasjon mellom ESG/ESGG

og ROA, og en positiv samvariasjon mellom ESG/ESGS og Tobins Q. Vi knytter våre funn

opp mot interessent- og aksjonærteorien, i tillegg til funn fra andre studier. Et negativt forhold

mellom ESG og ROA kan trekke selskaper mot å ikke implementere bærekraftige strategier

inn i deres virksomheter. På en annen side, anser vi verdiskapningen av ESG-forbedrende

aktiviteter til å være langsiktige strategier. Dette er noe som ikke vises i særlig stor grad i våre

regresjonsmodeller med ROA som avhengig variabel. Denne langsiktige verdiskapningen er

noe vi observerer fra den positive samvariasjonen mellom ESG og Tobins Q, som er et mer

fremtidsrettet lønnsomhetsmål. Selv om vi får ulike resultater for ROA og Tobins Q, gir

oppgaven likevel innsikt i hvor viktig bærekraft kan være for å oppnå bedre lønnsomhet i

selskaper på lengre sikt.
 
The world is currently facing societal and climate challenges, such as poverty and rising

temperatures. For that reason, it is expected that companies take responsibility and contribute

to solving these challenges. At the same time, it is expected that companies are profitable for

further operations and not least for the shareholders. In this thesis, our goal is to contribute

with insight on how important sustainability and sustainability reporting can impact

companies’ profitability. We will examine if there is any relation between ESG and

profitability for companies listed at the Nordic stock market. We used a Fixed Effects model

in our regressions, where ESG and its pillars ESGE (environment), ESGS (society) and ESGG

(corporate governance), are compared with companies’ financial performance measured by

ROA and Tobin’s Q. The data included in this analysis is from 2010 to 2020, and is collected

from the database Thomson Reuters Datastream.

Based on our findings, we conclude that there is a negative relationship between ESG/ESGG

and ROA, and there is a positive relation between ESG/ESGS and Tobins Q. We further linked

our findings to the stakeholder- and shareholder theory, as well as findings from other studies.

A negative relation between ESG and ROA can discourage companies from implementing

sustainable strategies in their operations. On the other side, we consider the value creation of

ESG-improving activities to be long-term. This long-term value creation is not shown to any

great extent in our regression models with ROA as dependent variable. On the other side, we

can observe this long-term value creation from the positive relation between ESG and Tobin’s

Q, which is a more forward-looking measure of financial performance. Although we get

different results from ROA and Tobin’s Q, our thesis still provide insight on how important

sustainability can be to improve companies’ long-term profitability.
 

Contact Us | Send Feedback

Privacy policy
DSpace software copyright © 2002-2019  DuraSpace

Service from  Unit
 

 

Browse

ArchiveCommunities & CollectionsBy Issue DateAuthorsTitlesSubjectsDocument TypesJournalsThis CollectionBy Issue DateAuthorsTitlesSubjectsDocument TypesJournals

My Account

Login

Statistics

View Usage Statistics

Contact Us | Send Feedback

Privacy policy
DSpace software copyright © 2002-2019  DuraSpace

Service from  Unit