• norsk
    • English
  • norsk 
    • norsk
    • English
  • Logg inn
Vis innførsel 
  •   Hjem
  • Norges Handelshøyskole
  • Thesis
  • Master Thesis
  • Vis innførsel
  •   Hjem
  • Norges Handelshøyskole
  • Thesis
  • Master Thesis
  • Vis innførsel
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.

Passiv forvaltning av Statens pensjonsfond Norge : En simulering av passiv forvaltning for Statens Pensjonsfond Norge fra 2005 - 2014

Dahl, Benedicte Grytte; Dahl, Øivind
Master thesis
Thumbnail
Åpne
Masteroppgave.PDF (1.728Mb)
Permanent lenke
http://hdl.handle.net/11250/281620
Utgivelsesdato
2014
Metadata
Vis full innførsel
Samlinger
  • Master Thesis [3749]
Sammendrag
Denne utredningen beskriveren simulering av en passiv forvaltningsstrategi for Statens

Pensjonsfond Norges norske aksjeportefølje i perioden 2005-2014. Med utgangspunkt i

tidligere rapporter undersøkes det i hvilken grad det er mulig for en aktør av en slikestørrelsesorden å ha en indeksnær investeringsstrategi, og hvilke implikasjoner dette vil

ha for porteføljen. Simuleringsmodellen beregner daglige handler for selskapene i porteføljen med sikte på å oppnå en best mulig replikering av referanseindeksen. I tillegg anslås

porteføljens indirekte kostnader som følge av markedspåvirkning.

Simuleringen inkluderer også et rebalanseringsregime som skal sørge for en stabil fordeling mellom aksjer og obligasjoner gjennom perioden. Modellen tar høyde for avkastning, utbytter, emisjoner, oppkjøp, sammenslåinger, spilts og reversserte splits, spin-offs og til en viss grad kapitalnedsettelser. Simuleringen oppnår en relativ volatilitet med referanseporteføljen på 0,60 %, og en alfa på 0,1%. Replikeringsevnen varierer i løpet av perioden, og er spesielt lav rett etter de halvårlige indeksendringene til referanseindeksen og i forbindelse med rebalanseringsregimet mellom aksjer og obligasjoner. Med utgangspunkt i utredningens benyttede rammeverk, kan ikke den oppnådde alfaen forsvare det observerte risikonivået målt ved relativ volatilitet. Videre argumenteres det forat det er grunn til å forvente at en passiv forvaltningsstrategi vil lede til opportunistisk tilpasning av andre aktører, noe som vil medføre økte kostnader for Folketrygdfondet i form av markedseffekt. Det konkluderes med at en passiv investeringsstrategi ikke vil være et gunstig alternativ for forvaltningen av Statens Pensjonsfond Norge.

Kontakt oss | Gi tilbakemelding

Personvernerklæring
DSpace software copyright © 2002-2019  DuraSpace

Levert av  Unit
 

 

Bla i

Hele arkivetDelarkiv og samlingerUtgivelsesdatoForfattereTitlerEmneordDokumenttyperTidsskrifterDenne samlingenUtgivelsesdatoForfattereTitlerEmneordDokumenttyperTidsskrifter

Min side

Logg inn

Statistikk

Besøksstatistikk

Kontakt oss | Gi tilbakemelding

Personvernerklæring
DSpace software copyright © 2002-2019  DuraSpace

Levert av  Unit