E&P-selskaper : er E&P-selskaper notert på Oslo Børs overpriset i et internasjonalt perspektiv?
Abstract
Denne siviløkonomutredningen har til hensikt å indikere det relative prisingsforholdet mellom
E&P-selskaper (Exploartion and Production) notert på Oslo Børs og utenlandske børser.
Verdsettelse av denne typen selskaper er i stor grad avhengig av hvilke forutsetninger man tar
om fremtidig oljepris og selskapenes reserver, noe som også vektlegges i oppgaven.
Innledningskapittelet vil være todelt. Første del omhandler tilbud og etterspørsel etter
petroleumsprodukter generelt. Andre del fokuserer på E&P-selskapenes struktur og
klassifiseringskriterier for petroleumsreserver. Videre vil det gis en kort presentasjon av det
teoretiske rammeverket som benyttes i verdsettelsen av selskapene. Resultatene av våre
analyser vil så sammenliknes mot tilsvarende analyser foretatt på liknende selskaper notert på
Oslo Børs. Avslutningsvis vil vi gjennomføre en sensitivitetsanalyse hvor endringer i de
opprinnelige forutsetninger for våre analyser vil være i fokus.
Utvalget vårt består av fire E&P-selskaper, ett notert på Stockholm Børsen (SB) og tre på
London Stock Exchange (LSE). Analysene på våre norske sammenlikningsobjekter er foretatt
av Pareto Securities (Pareto).