Verdivurdering av Revus Energy
Master thesis
Permanent lenke
http://hdl.handle.net/11250/168191Utgivelsesdato
2008Metadata
Vis full innførselSamlinger
- Master Thesis [4487]
Sammendrag
Denne utredningen har som hensikt å foreta en verdivurdering av det norske oljeselskapet
Revus Energy. Selskapet er et såkalt lete- og produksjonsselskap (E&P-selskap), innen
petroleumsbransjen. Verdivurderingen gjøres basert på en kontantstrømbasert metode som
spesialtilpasses til å vurdere E&P-selskap.
Oppgaven er bygget opp på følgende måte: I første kapittel gis en generell innføring i
petroleumsbransjen og de aktiviteter som inngår i et E&P-selskaps virksomhet. Deretter gies
en introduksjon til Revus Energy. Videre gies det en kort innføring i verdsettelse, og det
identifiseres hvilke verdidrivere som er relevant for verdsettelse av E&P-selskap. Deretter
foretaes en det enn regnskapsanalyse av selskapet, med formål å estimere historiske verdier
av verdidriverne identifisert i kapittelet før. I neste kapittel estimeres fremtidige verdier av
verdidriverne. Basert på disse utarbeides et fremtidsbudsjett, som danner grunnlaget for
selve beregningen av verdiestimatet. I sensitivitetsanalysen undersøkes det hvordan
verdiestimatet påvirkes av endringer i verdidriverne. Oppgaven avslutter med en
rimelighetsvurdering og konklusjon.
Pr 28.11.2008 foreligger det et bud på NOK 110 på oppkjøp av alle aksjene i Revus Energy.
Oppgaven konkluderer med at budet som er gitt representerer en langt større verdi for
investor enn det som kan forventes fra fremtidige kontantstrømmer fra driften. Investor bør
følgelig akseptere budet.