Tilhører det tyske og det nordiske kraftmarkedet det samme relevante marked?

Abstract

Formålet med denne utredningen er å undersøke om det nordiske og det tyske kraftmarkedet tilhører det samme relevante marked. Problemstillingen besvares ved å benytte markedsavgrensningsteori som tar utgangspunkt i arbitrasjemarkedet og teorien om «loven om én pris». I den empiriske analysen er det benyttet tidsseriedata for spot- og terminpriser i det nordiske og det tyske kraftmarkedet, i tillegg er det også benyttet data for prisdrivere i kraftmarkedet. Dersom prisene i kraftmarkedene påvirker hverandre, kan det sies at kraftmarkedene tilhører det samme relevante marked. Prisforholdet i spotmarkedet og terminmarkedet i det nordiske og det tyske kraftmarkedet er analysert ved hjelp av sjokkanalyse, Granger kausalitetstest og Engle-Granger kointegrasjonstest. Det ble ikke funnet signifikante resultater som indikerte at det tyske og det nordiske kraftmarkedet tilhører det samme relevante marked. Aktørene i kraftmarkedene jobber derimot mot et mer integrert kraftmarked. Det er derfor avslutningsvis diskutert både implikasjoner av tilhørighet og ikke tilhørighet til det samme relevante marked.