Skatteplanlegging i norske selskap eid av utenlandske private equity-fond : en analyse av det private equity-eide konsernet Scandza

Abstract

Denne utredningen analyserer i hvilken grad norske selskap eid av utenlandske private equityfond kan redusere sin skattebelastning ved skatteplanlegging. For å belyse temaet er det gjennomgått teori tilknyttet metoder for skatteplanlegging, samt forhold tilknyttet privateequity. Teorien danner grunnlaget for analysen av det private equity-oppkjøpte konsernet Scandza. Ved å analysere Scandza finner vi at konsernet har en komplisert eier- og kapitalstruktur. Strukturen skyldes i liten grad at overskudd flyttes til lavskatteland. Derimot tyder det på at konsernets skattetilpasninger i stor grad er effektivisert ved benyttelse av konsernbidrag og en høy ekstern gjeldsandel. På denne måten reduseres konsernets totale skattebyrde. Videre er det funnet at konsernets eierforhold i skatteparadisene Nederland og Luxembourg antakelig dreier seg om å redusere investorenes skattebelastning ved exit av private equityinvesteringen. Konsernets eierfond er plassert i skatteparadiset Jersey. Plasseringen i Jersey er ikke av skattemessige hensyn, men antakeligvis for å sikre stabilitet, hemmelighold, og for å oppnå mulige kostnadssynergier. Scandza-konsernet har mange lag med holdingselskaper innad i Norge. Strukturen kan til en viss grad forklares ved at ulike typer gjeld tatt opp i forbindelse med oppkjøpet er delt lagvis inn i ulike holdingselskaper for å sikre långivers senioritet. Analysen av Scandza viser at konsernets benyttelse av deltakerligning og holdingstruktur i stor grad baserer seg på nødvendige tilpasninger i private equity-bransjen, og i liten grad av at konsernet ønsker å unndra skatt. På bakgrunn av dette funnet kan vi konkludere med at en nyansert debatt rundt lignende selskapers mulighet og ønske om skatteomgåelse er nødvendig. Denne utredningen er et bidrag i denne retningen.