• norsk
    • English
  • English 
    • norsk
    • English
  • Login
View Item 
  •   Home
  • Norges Handelshøyskole
  • Thesis
  • Master Thesis
  • View Item
  •   Home
  • Norges Handelshøyskole
  • Thesis
  • Master Thesis
  • View Item
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.

Konsekvenser av etisk screening i investeringsbeslutninger : en prestasjonsanalyse av etisk screenede indekser

Pedersen, Martin; Rasmussen, Ingve
Master thesis
Thumbnail
View/Open
master2017.PDF (1.163Mb)
URI
http://hdl.handle.net/11250/2487262
Date
2017
Metadata
Show full item record
Collections
  • Master Thesis [4657]
Abstract
Formålet med masterutredningen er todelt. Et mål er å vurdere om investorer som benytter

etisk screening oppnår lavere risikojustert avkastning enn investorer som ikke har tilsvarende

begrensninger. Etisk screening innebærer at man ekskluderer selskaper fra et

investeringsunivers som ikke oppfyller bestemte etiske krav. Det andre formålet er å vurdere

om graden på screeningsintensiteten påvirker risikojustert avkastning. Strengere

screeningintensitet innebærer strengere etiske krav til selskaper for å bli inkludert i en etisk

portefølje. Følgelig kan investeringsuniverset reduseres ytterligere.

For å besvare problemstillingene har vi innhentet relevant data fra 27 aksjeindekser med etisk

screening og 27 sammenlignbare konvensjonelle aksjeindekser. Sammenlikningene tar

utgangspunkt i de største og viktigste økonomiene i verden, hvor vi har inkludert et utvalg av

globale, regionale og nasjonale indekser. Beregningene er basert på observerte historiske data

fra indeksenes tidsseriestart til september 2017. Analysene er utført ved å vurdere den

historiske utviklingen til indeksene med hensyn til avkastning og risiko. Vi tar utgangspunkt i

kapitalverdimodellen og Fama & Frenchs trefaktormodell, og det blir gjennomført

signifikanstester i form av t- og F-test.

Vi finner at risikojustert avkastning til indekser med etisk screening er lik eller svakt lavere

enn sammenlignbare konvensjonelle referanseindekser. Screeningintensiveringen avslører at

den risikojusterte avkastningen ikke endres som følge av strengere etiske kriterier. Risikoen

til indeksene med etisk screening er stort sett lavere relativt til de konvensjonelle indeksene.

Konsekvensene av etisk screening er således at investorene kan vente seg lik eller svakt lavere

risikojustert avkastning. Økt screeningintensitet påvirker ikke risikojustert avkastning

ytterligere.

Masterutredningen bidrar til allerede eksisterende forskning når det gjelder etisk forvaltning.

Flere inkluderte indekser har, ifølge vår kunnskap, ikke blitt analysert tidligere i denne

sammenhengen. Vi benytter oss av samme metodologi som tidligere forskning for å kunne

forsterke empirien som allerede eksisterer på området. Hovedmålet er at utredningen skal gi

investorene ytterligere kunnskap om konsekvenser ved etiske screeninger i sine

investeringsbeslutninger.

Contact Us | Send Feedback

Privacy policy
DSpace software copyright © 2002-2019  DuraSpace

Service from  Unit
 

 

Browse

ArchiveCommunities & CollectionsBy Issue DateAuthorsTitlesSubjectsDocument TypesJournalsThis CollectionBy Issue DateAuthorsTitlesSubjectsDocument TypesJournals

My Account

Login

Statistics

View Usage Statistics

Contact Us | Send Feedback

Privacy policy
DSpace software copyright © 2002-2019  DuraSpace

Service from  Unit