• norsk
    • English
  • norsk 
    • norsk
    • English
  • Logg inn
Vis innførsel 
  •   Hjem
  • Norges Handelshøyskole
  • Thesis
  • Master Thesis
  • Vis innførsel
  •   Hjem
  • Norges Handelshøyskole
  • Thesis
  • Master Thesis
  • Vis innførsel
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.

En studie av markedstiming med bruk av teknisk analyse OSEBX - S&P 500 - NASDAQ - DAX - NIKKEI 225 : en test av børseffisiens

Harris, Nikolai; Thunes, Christer
Master thesis
Thumbnail
Åpne
mastertheisis.pdf (13.88Mb)
Permanent lenke
http://hdl.handle.net/11250/2612208
Utgivelsesdato
2019
Metadata
Vis full innførsel
Samlinger
  • Master Thesis [3393]
Sammendrag
Karl Oscar Strøm i Pareto Securities skrev i februar 2018 et blogg-innlegg hvor han

diskuterte markedstiming på Oslo Børs over 28 år. Han viste til tre ganger høyere avkastning

enn indeksen ved bruk av 200 dagers glidende gjennomsnitt. Inspirert av dette blogginnlegget

ønsket vi å gjennomføre en studie av markedstiming på tvers av fem globale

børser. Vi har brukt hele børsenes historikk og data på ukesbasis. Vi har brukt teori om

teknisk analyse, som er en teknikk for å forutse, predikere eller bekrefte fremtidens

kursutvikling ved å kalkulere indikatorer på historiske kurser. I studien testes to

handelsstrategier, en som handler på glidende gjennomsnitt (DRS1), og en som handler på

glidende gjennomsnitt og en kortsiktig indikator RSI (DRS2). Begge strategiene er defensive

og reaktive strategier (DRS). Det vil si at de handler først når en trend er bekreftet i

kursutviklingen. Problemstillingen vi ønsker å svare på i denne studien er om disse to

tekniske indikatorene kan gi investor risikojustert meravkastning med handel av fond over en

lang tidsperiode.

Teknisk analyse er matematiske forholdstall beregnet på historiske aksjekurser, og for at

teknisk analyse skal gi investor en risikojustert meravkastning relativt til markedet, må

markedet bryte med E. Fama (1965) sin teori om at aksjemarkedene er svakt effisient. Det

betyr at historisk kursutvikling er tatt hensyn til når markedet verdsetter aksjen. Det er derfor

denne teorien vi utfordrer når vi gjennomfører denne studien.

Det er gjort mye forskning knyttet til adferdsfinans og markedspsykologi. Mange av disse

studiene viser til resultater som tilsier at investorers beslutninger er påvirket av følelser og

individuelle nyttepreferanser. Dette åpner opp for at aksjekurser avviker fra den

fundamentale verdien til selskapet. Vi har sett på ulike studier knyttet til investoradferd og

potensielle teorier som kan forklare de unormale avkastningene i markedet.

Gjennom besvarelsen har vi sett på to delproblemstillinger; 1) hvilke(n) indikatorer som kan

definere trender til en aksjekurs og 2) hvilke tekniske indikatorer som er naturlig å

kombinere. Dette har dannet grunnlaget for de to nevnte strategiene i denne studien.

Med grunnlag i resultatene viser vi at fire av fem børser tenderer til å være ineffisient og gir

investor risikojustert meravkastning, men den amerikanske børsen S&P 500 viser det

motsatte.

Kontakt oss | Gi tilbakemelding

Personvernerklæring
DSpace software copyright © 2002-2019  DuraSpace

Levert av  Unit
 

 

Bla i

Hele arkivetDelarkiv og samlingerUtgivelsesdatoForfattereTitlerEmneordDokumenttyperTidsskrifterDenne samlingenUtgivelsesdatoForfattereTitlerEmneordDokumenttyperTidsskrifter

Min side

Logg inn

Statistikk

Besøksstatistikk

Kontakt oss | Gi tilbakemelding

Personvernerklæring
DSpace software copyright © 2002-2019  DuraSpace

Levert av  Unit